‘금리 디플레’ 시대, 금융 전략도 재편 필요하다

 최근 국내 금융 시장에 저금리 기조가 다시 뚜렷하게 자리 잡고 있다. 금리 하락 흐름은 단순한 수치 변화에 그치지 않고, 서민경제는 물론 기업 투자 전략, 금융소비자의 자산관리 방식 전반에 영향을 미치고 있다. 특히 시장금리 하락이 장기화될 경우, ‘돈의 가치’와 ‘돈의 흐름’ 모두가 바뀌는 구조적인 변화에 직면하게 된다.

현재 나타나는 현상은 단순히 대출 금리가 낮아졌다는 뉴스 이상이다. 주택담보대출, 신용대출, 기업대출 가릴 것 없이 줄줄이 하락세를 타고 있으며, 예금금리 역시 지속적으로 낮아지고 있다. 특히 주담대 금리가 연 3%대로 진입하면서, 차주 입장에선 상환 부담이 줄어드는 긍정적인 면이 있다. 반면 예금자 입장에서는 수익성 있는 예치처를 찾기 어려워지며 ‘예금 무력화’ 현상이 심화되고 있다.

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금융소비자에게 이는 중대한 신호다. 과거처럼 고정금리 예금에 자산을 묻어두는 전략은 사실상 실질 수익률 측면에서 손해가 되는 상황이다. 인플레이션율과 실질금리를 고려할 때, 예금으로 자산을 방어하기 어려운 시점인 것이다. 이 같은 환경 속에서 투자와 자산배분의 중요성은 더욱 부각된다. 주식, 채권, 부동산, 대체투자 등 다양한 수단을 통해 인플레이션을 상쇄하는 전략이 필요하다.

기업들도 마찬가지다. 금리 하락은 자금 조달 비용을 낮춰 신규 투자 여력을 키우는 긍정적 요소로 작용할 수 있다. 특히 대기업뿐 아니라 중소기업의 대출금리도 함께 하락하고 있어, 수익성 있는 프로젝트에 대한 접근성이 높아진다. 하지만 동시에, 시장 전반의 수요 둔화 가능성도 감안해야 한다. 소비심리가 위축되거나 경기 회복이 지연될 경우, 낮은 금리만으로는 충분한 경기 부양 효과를 기대하기 어렵기 때문이다.

정책적 관점에서도 예의주시가 필요하다. 한국은행의 기준금리 유지 여부와 무관하게 시장금리는 선제적으로 움직이며 경제에 영향을 미치고 있다. 단기 지표금리의 하락은 금융기관들의 자금 운용 방식에도 변화를 주며, 이는 결국 실물 경제 전반의 유동성 흐름을 바꾼다. 특히 예대금리차의 축소는 은행 수익성에도 영향을 줄 수 있어, 금융기관의 비이자수익 확대 전략이 다시 중요해질 것으로 보인다.

요약하자면, 이번 금리 하락은 단기적 현상이 아닌 장기적인 저금리 체제로의 전환 신호일 수 있다. 금융소비자는 더 이상 단순히 ‘높은 이자’를 찾아 움직이는 것이 아니라, 포트폴리오 전체의 수익성과 안정성을 고민해야 한다. 기업은 저금리를 활용한 기민한 투자 전략이 필요하고, 정책당국은 그 속도와 파급 효과를 정교하게 조율해야 한다.

지금 우리는 ‘돈이 싼 시대’의 초입에 서 있다. 이 흐름은 누군가에게는 기회, 다른 누군가에게는 위기다. 선택은 각자의 판단에 달려 있다.